精品化战略成效显著 女性向及策略卡牌赛道展现优异成绩

技术创新实力彰显虚幻引擎5技术在游戏中落地应用

财务摘要︰

•  2025年收益为人民币1,304.4百万元，较2024年同期增长14.3%。其中，综合游戏发行及运营业务收益同比增长13.7%至人民币1,176.4百万元，占总收益的90.2%。

• 2025年毛利为人民币923.7百万元，较2024年同期增长11.8%，毛利率为70.8%。

• 2025年研发开支为人民币533.4百万元，较2024年同期保持相对稳定。销售及营销开支同比减少19.0%至人民币457.7百万元，主要由于年内持续优化投放支出策略以提高整体投放效率所致。

• 2025年经调整亏损净额较2024年同期大幅收窄88.2%至人民币31.9百万元。主要由于《龙族：卡塞尔之门》和《踏风行》分别于2024年下半年和2025年上半年在中国大陆上线，及《以闪亮之名》于2025年内持续稳定的表现推动收益增加；以及年内销售及营销开支同比减少所致。

营运摘要︰

• 截至2025年全年业绩公告发布之日，集团在逾170个地区市场推出24款精品手游，支持14种语言的多个地区版本，产品矩阵包括MMORPG、女性向、策略卡牌、放置RPG和SLG等多种品类。

- 超自由时尚女性向手游《以闪亮之名》在中国大陆地区上线以来，百余次跻身iOS游戏畅销榜前三十名，十五次冲入iOS游戏畅销榜前十名。游戏于2025年9月在韩国地区上线，上线24小时即登顶iOS和谷歌游戏免费榜双榜榜首，并获得iPad游戏免费榜第二名的好成绩。游戏于中国大陆地区2025年全年的平均DAU（日活跃用户数）超越2024年及2023年各年的平均DAU，2025年的项目利润亦高于2024年及2023年。

- 策略卡牌类游戏《龙族：卡塞尔之门》在2025年暑期和周年庆期间的平均MAU及平均DAU较2025年上半年均实现显著增长，且十一假期期间DAU峰值再创新高。自2025年4月至今，游戏陆续在中国港澳台、东南亚及韩国地区上线。

- MMORPG游戏《梦幻诛仙》和《龙族幻想》长线运营状态良好。《梦幻诛仙》2025年的流水规模与新增用户量创下2022年以来的全新峰值。

产品储备︰

• 为打造不同类型及多样化的游戏组合，集团预期于2026年至2028年期间在全球各地推出6款包括策略卡牌、女性向、动作射击及其他类型的游戏产品。

- 项目G是一款基于知名小说和动画改编及开发的策略卡牌游戏。游戏IP以西方奇幻题材为背景，在全球拥有广泛的受众和巨大的号召力。

- 项目K是一款使用虚幻引擎5制作的女性向游戏，致力于通过先进的3D视觉技术打造充满幻想的游戏体验。借助虚幻引擎出色的视觉技术，以及对女性玩家在游戏内容等方面体验偏好的深度理解，集团将精心打造这款全平台的女性向大作。

香港 -Media OutReach Newswire- 2026年3月20日 -祖龙娱乐有限公司（"祖龙娱乐"或"公司"，连同其附属公司，统称"集团"，股份代号：9990.HK）公布其截至2025年12月31日止年度（"年内"）之经审核年度业绩。

2025年，祖龙娱乐录得收益为人民币1,304.4百万元，较截至2024年同期人民币1,141.1百万元增加14.3%，主要由于《龙族：卡塞尔之门》和《踏风行》分别于2024年下半年和2025年上半年在中国大陆上线，以及《以闪亮之名》于2025年内的表现持续稳定所致；其中，综合游戏发行及运营业务收益较截至2024年同期同比增长13.7%至人民币1,176.4百万元，占总收益的90.2%。2025年，集团毛利为人民币923.7百万元，较2024年同期同比增长11.8%，毛利率为70.8%。年内，集团研发开支为人民币533.4百万元，较2024年同期保持相对稳定。销售及营销开支减少19.0%至人民币457.7百万元，主要由于年内持续优化投放支出策略以提高整体投放效率所致。受上述因素综合影响，2025年集团经调整亏损净额较2024年同期大幅收窄88.2%至人民币31.9百万元。

深入践行精品化及全球化战略，不断巩固核心赛道领先优势

年内，集团持续贯彻精品化、全球化战略，在女性向和策略卡牌赛道取得了优异成绩。

超自由时尚女性向手游《以闪亮之名》自2023年3月上线中国大陆地区以来，始终保持强劲的生命力，百余次跻身iOS游戏畅销榜前三十名，十五次冲入iOS游戏畅销榜前十名。年内，游戏与故宫宫苑、欢乐谷、《甄嬛传》、《魔卡少女樱》等开展形式多样的联动活动，在强化游戏自身IP价值的同时，构建起立体化、多元化的异业合作矩阵。与此同时，游戏深入挖掘蜀绣、羌绣、苗族银饰、白瓷等技艺背后的非遗文化内涵，构建起"科技+文化+情感"的非遗传承新范式，让玩家在虚拟的创意表达中，沉浸式感受非遗之美。游戏于中国大陆地区2025年全年的平均DAU（日活跃用户数）超越2024年及2023年各年的平均DAU，2025年的项目利润亦高于2024年及2023年。此外，游戏于2025年9月在韩国地区上线，上线24小时即登顶iOS和谷歌游戏免费榜双榜榜首，并获得iPad游戏免费榜第二名的好成绩。随后连续多日冲顶韩国地区iOS及谷歌总榜免费榜榜首，并且获得苹果编辑推荐。

由虚幻引擎4打造的、根据《龙族》系列小说和动画改编开发的策略卡牌类游戏《龙族：卡塞尔之门》，2025年于中国大陆地区累计完成并上线约四十个版本。集团坚持数值和内容双主线运营，提高内容线迭代频率，并以赛季制及小游戏等玩法满足玩家的新鲜感与体验需求，通过与旺旺、敦煌、罗森、徐福记等开展多元联动，有效带动用户活跃度提升。游戏在中国大陆地区暑期和周年庆期间的平均MAU（月活跃用户数）及平均DAU相较2025年上半年都实现了显著的增长，且十一假期期间DAU峰值再创新高。2025年4月，游戏在中国港澳台地区上线，预下载阶段登顶iOS游戏免费榜榜首，并在半周年庆期间，连续9日位列中国台湾地区iOS游戏免费榜榜首。2025年8月及2026年3月，游戏陆续于东南亚地区及韩国上线。截至2025年度业绩公告之日，《龙族：卡塞尔之门》的全球累计注册用户数超过1000万人。

技术创新驱动游戏产品力，多元产品布局构筑增长动能

集团坚持以技术创新为核心引擎，使用虚幻引擎5技术在手游开发方面进行了诸多前沿尝试，与多家知名科技大厂进行紧密的技术合作。在产品适配性上，实现了与鸿蒙系统的突破性兼容，《以闪亮之名》成为首款搭载虚幻引擎且登陆鸿蒙平台的大型女性向手游，《龙族：卡塞尔之门》同样采用虚幻引擎开发并全面适配鸿蒙系统。在使用虚幻引擎5的在研项目中，集团在熟练运用Metahuman和MassAI等新技术于产品开发的基础上，更进行了深度的定制化和渲染改进。同时，集团积极推动智能NPC落地应用，深化AIGC与UGC融合创作，持续赋予游戏更强的动态生命力。其中，《以闪亮之名》全球形象代言人宠物"荔枝喵"上线智能对话和占卜功能，形成虚拟与现实互动的健康生态。此外，游戏匠心独运地将AIGC与服装DIY绘图玩法相融合，上线云图绘坊功能，让玩家更便利地创造独属服装，并以UGC和KOC社区生态建设为发力点，挖掘玩家的优质作品，促进玩家创作热情，借助内容裂变效应推动游戏触达更广泛的客群。

与此同时，为打造不同类型及多样化的游戏组合，集团预期于2026年至2028年期间在全球各地推出6款包括策略卡牌、女性向、动作射击及其他类型的游戏产品。其中，项目G是一款基于知名小说和动画改编及开发的策略卡牌游戏。游戏IP以西方奇幻题材为背景，在全球拥有广泛的受众和巨大的号召力。项目K是一款使用虚幻引擎5制作的女性向游戏，致力于通过先进的3D视觉技术打造充满幻想的游戏体验。借助虚幻引擎出色的视觉技术，以及对女性玩家在游戏内容等方面体验偏好的深度理解，集团将精心打造这款全平台的女性向大作。

组织焕新赋能研运一体，笃行实干践行社会责任

研运一体是集团坚定的核心战略，为深入推进研运一体，集团完成组织架构的系统性优化与战略升级。打造出现象级女性向爆款游戏《以闪亮之名》的VVANNA工作室已于近期升级为独立事业部，形成更大的BU(Business Unit)结构，以更清晰的业务权责和更完善的资源支持体系保障女性向赛道的游戏产能。同时，集团决定成立专门的引擎技术支持部门，强化对游戏研发的技术支撑能力，集中优势资源为产品保驾护航。

除持续强化内部架构优化、夯实自身经营实力外，集团于2025年对外亦持续践行企业社会责任。从2021年至今，集团的"鸿鹄筑梦"公益计划已走过5个年头。集团始终致力于改善偏远乡村学生的学习和生活条件，持续为乡村教育事业注入力量。并以"龙行公益"活动为纽带，为乡村教育发展添砖加瓦。

展望未来，集团将继续深化业务布局，在聚焦优势赛道的同时，持续保持领先的技术优势，不断提高自发行效率，在坚持精品化、多品类、研运一体、全球化的核心战略基础上，力争实现企稳回升后的新一轮增长。

关于祖龙娱乐有限公司

祖龙娱乐是中国领先的移动游戏公司，经历了二十余年研发经验的沉淀，始终秉持"成为世界顶级的游戏公司，持续开发各品类业内领先的精品游戏，为全球游戏玩家创造卓越的在线娱乐体验"的愿景。截至2025年12月31日，祖龙娱乐共推出了24款精品手游，在超过170个地区市场发行了可支持14种语言的多个地区版本，产品矩阵目前包括MMORPG、女性向、策略卡牌、放置RPG和SLG等多种品类。